بازار جهانی طلا در ۲۰۲۶ از رکوردشکنی ۵۵۰۰ دلاری تا سقوط ۳۰ درصدی

ساسان گستر: بازار جهانی طلا در سال ۲۰۲۶ بعد از ثبت رکورد تاریخی بالاتر از ۵۵۰۰ دلار، با افتی نزدیک به ۳۰ درصد مواجه شد؛ اما خرید بانکهای مرکزی و پیش بینی مفسرین، از احتمال برگشت نرخها حکایت دارد.

به گزارش ساسان گستر به نقل از مهر، قیمت جهانی طلا در معاملات روز گذشته سه شنبه ۱۲ آبان ۱۴۰۵ (۳ نوامبر ۲۰۲۶) در محدوده ۳۹۲۶ دلار به ازای هر اونس معامله شد؛ رقمی که در مقایسه با رکورد تاریخی حدود ۵۵۹۵ دلاری ثبت شده در ژانویه، کاهش نزدیک به ۳۰ درصدی را نشان میدهد.
طلا سال ۲۰۲۶ را با موجی از تقاضای سرمایه گذاری و نگرانی های اقتصادی و سیاسی شروع کرد. افزایش نااطمینانی در اقتصاد جهانی، تشدید تنش های ژئوپلیتیکی و تمایل سرمایه گذاران به دارایی های امن، از مهم ترین عوامل افزایش قیمت این فلز در ماه های ابتدایی سال بودند.
با این حال، از نیمه ابتدای سال شرایط بازار تغییر نمود و افزایش تنش های نظامی در رابطه با ایران و نگرانی از اختلال در عرضه انرژی، باعث افزایش قیمت نفت و تشدید نگرانی ها در رابطه با بازگشت تورم شد.
افزایش قیمت انرژی و احتمال تداوم تورم، انتظارات در رابطه با بالا ماندن نرخ بهره آمریکا را تقویت کرد؛ عاملی که به علت رشد هزینه فرصت نگهداری طلا، فشار نزولی بر قیمت این فلز وارد کرد.
در واقع، بر خلاف تصور رایج، افزایش تنش های نظامی لزوما به افزایش قیمت طلا منجر نمی شود و درصورتیکه نتایج یک بحران ژئوپلیتیکی به افزایش تورم، تقویت دلار و بالا ماندن نرخ بهره منتهی شود، ممکنست اثر این عوامل بر بازار طلا از تقاضای دارایی امن قوی تر باشد بر خلاف تصور رایج، افزایش تنش های نظامی لزوما به افزایش قیمت طلا منجر نمی شود و درصورتیکه نتایج یک بحران ژئوپلیتیکی به افزایش تورم، تقویت دلار و بالا ماندن نرخ بهره منتهی شود، ممکنست اثر این عوامل بر بازار طلا از تقاضای دارایی امن قوی تر باشد.
در کنار این تحولات، تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه داری نیز از دیگر عوامل کاهش جذابیت طلا برای سرمایه گذاران بودند. از آنجایی که طلا سود دوره ای پرداخت نمی کند، افزایش بازده دارایی های دارای سود می تواند قسمتی از سرمایه ها را از بازار فلزات گرانبها خارج کند.
همچنین در ایام پایانی اکتبر، افزایش نگرانی ها در رابطه با ارزش گذاری شرکتهای فناوری و هوش مصنوعی و افت بازار سهام، برخی سرمایه گذاران را به فروش دارایی های خود برای تأمین نقدینگی سوق داد.
این وضعیت حتی بر تقاضا برای طلا نیز اثر گذاشت و فشار فروش را تشدید کرد. برمبنای گزارشهای بازار، قیمت طلا در ایام پایانی اکتبر به محدوده ۳۸۷۵ دلار رسید و پایین ترین سطح خود در حدود یک سال اخیر را تجربه نمود.
با این حال، در آغاز نوامبر کاهش قیمت نفت و انتشار خبرهایی در رابطه با ادامه تماسهای دیپلماتیک در رابطه با ایران، به بهبود نسبی قیمت طلا کمک کرد؛ به صورتی که این فلز در معاملات دوشنبه بیشتر از ۲ درصد رشد کرد، هرچند در معاملات سه شنبه مجدداً با کاهش محدودی رو به رو شد.

تداوم خرید بانکهای مرکزی؛ پشتوانه بازار طلا

با وجود افت قابل توجه قیمت طلا، همه بخش های بازار با کاهش تقاضا مواجه نبوده اند. جدیدترین گزارش شورای جهانی طلا که سوم نوامبر انتشار یافت، نشان میدهد بانکهای مرکزی بازهم از خریداران مهم این فلز گرانبها هستند.
بر اساس این گزارش، خرید خالص بانکهای مرکزی در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ به ۳۲۱ تن رسید. همین طور مجموع خرید خالص این نهادها از آغاز سال تا پایان سه ماهه سوم به ۶۷۵ تن رسیده است.
شورای جهانی طلا پیشبینی کرده است خرید بانکهای مرکزی در کل سال ۲۰۲۶ حداقل با سطح خرید سال گذشته، یعنی حدود ۸۴۸ تن، برابر شود.
خرید طلا از جانب بانکهای مرکزی عموما با هدف تنوع بخشی به ذخایر ارزی، کاهش وابستگی به دلار و افزایش امنیت دارایی های ملی انجام می شودخرید طلا از جانب بانکهای مرکزی عموما با هدف تنوع بخشی به ذخایر ارزی، کاهش وابستگی به دلار و افزایش امنیت دارایی های ملی به انجام می رسد. این روند که در سالیان اخیر اهمیت بیشتری پیدا کرده، یکی از عوامل حمایت کننده از تقاضای بلند مدت طلا به حساب می آید.
در مقابل، تقاضای مصرفی با فشار بیشتری روبه رو شده است. بر اساس گزارش شورای جهانی طلا، تقاضای شمش و سکه در سه ماهه سوم امسال نسبت به زمان مشابه سال قبل ۱۹ درصد کم شده و به ۲۶۸ تن رسیده است.
مصرف طلا در صنعت جواهرات نیز با افت ۱۷ درصدی به ۳۱۳ تن رسیده؛ موضوعی که نشان میدهد افزایش قیمت های پیشین، قدرت خرید مصرف کنندگان را کاهش داده است.
با این حال، ورود سرمایه به صندوق های سرمایه گذاری مبتنی بر طلای فیزیکی ادامه داشته است. این صندوق ها در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ حدود ۲۱۱ تن ورود سرمایه ثبت کرده اند؛ موضوعی که از تداوم علاقه قسمتی از سرمایه گذاران نهادی به طلا حکایت دارد.

پیش بینی قیمت طلا در آخر سال ۲۰۲۶ و ۲۰۲۷

در شرایطی که بازار طلا با نوسانات قابل توجهی رو به رو است، پیشبینی موسسات مالی و تحلیل گران در رابطه با آینده این فلز اهمیت ویژه ای پیدا کرده است.
بر اساس نظرسنجی رویترز از ۳۰ تحلیلگر و معامله گر بازار طلا که ۲۷ اکتبر ۲۰۲۶ انتشار یافت، میانگین پیشبینی قیمت طلا برای کل سال ۲۰۲۶ به ۴۴۹۵ دلار در هر اونس کم شده است. این رقم در نظرسنجی قبلی ۴۵۰۹ دلار بود.
در مقابل، میانگین پیشبینی تحلیل گران برای سال ۲۰۲۷ از ۴۶۱۰ دلار به ۴۶۵۰ دلار بالا رفته است میانگین پیشبینی تحلیل گران برای سال ۲۰۲۷ از ۴۶۱۰ دلار به ۴۶۵۰ دلار بالا رفته است. این ارقام میانگین قیمت مورد انتظار در سالیان مربوطه هستند و به معنای هدف قطعی قیمت در آخر سال نیستند.
کاهش پیشبینی قیمت در سالجاری نشان میدهد تحلیل گران نسبت به ادامه رشد طلا در کوتاه مدت محتاط تر شده اند، اما افزایش پیشبینی برای سال آینده از انتظار برای بهبود نسبی شرایط بازار در افق بلند مدت حکایت دارد.
در همین حال، شورای جهانی طلا نیز در تحلیل میان سال خود سناریوهای متفاوتی برای ادامه سال ۲۰۲۶ مطرح کرده بود.
بر اساس این سناریوها، تشدید بحران های اقتصادی و سیاسی و کاهش نرخ بهره می تواند زمینه ساز رشد مجدد قیمت طلا شود؛ در مقابل، تقویت دلار، افزایش بازده اوراق و بهبود شرایط اقتصادی جهان می تواند فشار نزولی بر این فلز را ادامه دهد.

نرخ بهره و دلار؛ تعیین کنندگان اصلی مسیر آینده طلا

تحلیلگران برای ارزیابی مسیر آینده بازار طلا، بیشتر از هر چیز تحولات سیاست پولی آمریکا، نرخ دلار، قیمت انرژی و وضعیت اقتصاد جهانی را زیر نظر دارند.
در صورتی که تورم آمریکا کم شود و فدرال رزرو بسمت کاهش نرخ بهره حرکت نماید، جذابیت طلا برای سرمایه گذاران افزایش خواهد یافت. تضعیف دلار نیز می تواند از راه افزایش قدرت خرید دارندگان سایر ارزها، به رشد تقاضای جهانی طلا کمک نماید.
از سوی دیگر، تداوم خرید بانکهای مرکزی و افزایش نگرانی ها در رابطه با بدهی دولت ها و ثبات نظام مالی بین المللی می تواند از قیمت این فلز در بلند مدت حمایت کند تداوم خرید بانکهای مرکزی و افزایش نگرانی ها در رابطه با بدهی دولت ها و ثبات نظام مالی بین المللی می تواند از قیمت این فلز در بلند مدت حمایت کند.
در مقابل، افزایش مجدد نرخ بهره، تقویت دلار، کاهش تنش های ژئوپلیتیکی و خروج سرمایه از صندوق های سرمایه گذاری طلا از مهم ترین ریسک هایی هستند که می توانند مانع بازیابی قیمت شوند.

تأثیر نوسانات جهانی بر بازار طلای ایران

تحولات بازار جهانی طلا به صورت مستقیم بر بازار داخلی ایران اثر می گذارد، اماقیمت طلا در ایران تنها تابع نرخ جهانی اونس نیست و نرخ دلار در بازار داخلی نیز نقش تعیین کننده ای در قیمت گذاری آن دارد قیمت طلا در ایران تنها تابع نرخ جهانی اونس نیست و نرخ دلار در بازار داخلی نیز نقش تعیین کننده ای در قیمت گذاری آن دارد.
به همین دلیل ممکنست در شرایطی که قیمت جهانی طلا کاسته می شود، افزایش قیمت ارز در ایران باعث افزایش قیمت ریالی طلا شود. در مقابل، کاهش قیمت ارز می تواند حتی در وضعیت ثبات قیمت جهانی، به افت قیمت طلا در بازار داخلی منجر شود.
از این رو، پیشبینی دقیق بازار طلای ایران مستلزم درنظر گرفتن هم زمان قیمت جهانی اونس، قیمت ارز، میزان تقاضای داخلی و شرایط اقتصادی کشور است.

1405/08/13

13:33:37

5.0 از 5 امتیاز

تگهای خبر: آمریکا , ارز , اقتصاد

این مطلب ساسان گستر مفید بود؟

(1)

(0)

تازه ترین مطالب مرتبط

نظرات بینندگان در مورد این مطلب

نظر شما در مورد این مطلب

نام:

ایمیل:

نظر:

سوال:

= ۴ بعلاوه ۲